Mois : janvier 2018

Isatis Capital aura su faire preuve de patience vis-à-vis de Pure Trade Worldwide. En 2015, déjà, le fonds avait envisagé d’investir dans ce concepteur de packaging, à l’occasion de sa prise d’indépendance à l’égard de The Brand Nation.
Mais Initiative & Finance avait remporté le dossier, en prenant une participation minoritaire dans cet ensemble, aux côtés des dirigeants Stefane Ladous, Bruno Rozenfeld et Michel Boiron.

Aujourd’hui, à l’occasion du retrait du troisième de ces managers, Isatis Capital s’invite toutefois au capital de Pure Trade. Le financier rejoint ainsi Initiative & Finance, qui réinvestit la totalité de son produit de cession et augmente sa participation – un choix qui a également été celui de Stéphane Ladous. Quant à Bruno Rozenfeld, il conserve une partie de ses parts, alors que de nouveaux dirigeants profitent de cette opération pour s’associer.

Si le premier MBO a permis à Pure Trade de faire passer son chiffre d’affaires de 30 à 40 M€, entre 2014 et 2017, grâce à de la croissance interne, le groupe envisage désormais de grossir par acquisitions. En effet, le concepteur de coffrets promotionnels, de packaging et d’accessoires pour les marques de parfums et cosmétiques aurait déjà repéré des cibles potentielles à l’étranger. Des entreprises affichant une quinzaine de millions d’euros de revenus seraient dans son collimateur. Basé à Paris, le groupe dispose de filiales commerciales à Londres, Barcelone, New-York et Hong Kong, ainsi qu’un réseau d’usines en Chine.

 

Conseil juridique cible : Joffe & Associes (Thomas Saltiel, Charlotte Viandaz)

Co-fondé par quatre personnes en 2007, ConvictionsRH s’était jusque-là développé grâce à l’association de nouveaux managers. Désirant franchir un nouveau palier, le conseil en ressources humaines fait ses premiers pas dans le microcosme du private equity : il offre une minorité de ses parts à Bpifrance et à Rives Croissance, en échange d’un investissement total compris entre 3 et M€. En parallèle, il s’initie au levier avec la levée d’une dette senior apportée par Banque Populaire Rive de Paris et Caisse d’Epargne Ile-de-France.
Cet OBO permet d’associer au capital trois nouveaux cadres – désormais au nombre de 9.
Ensemble, ils comptent alimenter la croissance des revenus du groupe, qui a bondi l’an dernier de 35 %, à 17 M€.
Fort de 140 collaborateurs, il dispose de trois bureaux en France et de deux implantations au Royaume-Uni et au Portugal.
De nouvelles ouvertures devraient intervenir à l’international.

 

Conseil juridique cible : Joffe & Associes (Romain Soiroin, Aymeric Dégremont)

Née en 2007 avec l’objectif de développer de nouvelles solutions contre les infections bactériennes multi-résistantes, Pherecydes Pharma s’est rapidement spécialisée dans la conception de cocktails de virus bactériophages lytiques. Ses travaux bénéficiant depuis peu d’une ATU (autorisation temporaire d’utilisation) pour des traitements compassionnels, la biotech vient de boucler un deuxième tour de table de 8,7 M€ pour en lancer la production et poursuivre ses recherches annexes.

Un montant qu’elle a récolté auprès de plusieurs nouveaux entrants (Go Capital, Omnes Capital, Fa Dièse et plusieurs business angels de la région Rhône-Alpes) et de ses actionnaires historiques ACE Management, Auriga Partners et Participations Besançon. Ces derniers avaient déjà injecté 2,6 M€ dans la biotech, en mars 2015. Ce renforcement des fonds propres devra également financer le lancement des études cliniques de deux autres programmes : Phosa, dans le traitement du staphylocoque doré, dès fin 2018, et Pneumophage, dans celui du bacille pyocyanique, quelques mois plus tard.

Conseil juridique cible : Joffe & Associes (Christophe Joffe, Charlotte Viandaz)